對(duì)于中國(guó)最大的兩家互聯(lián)網(wǎng)公司而言，商業(yè)是一場(chǎng)永不止息的競(jìng)賽。
5月15日，阿里巴巴和騰訊同一天發(fā)布新一季財(cái)報(bào)，這兩家市值超過(guò)4000億美元的互聯(lián)網(wǎng)公司都感受到了經(jīng)濟(jì)放緩和貿(mào)易摩擦的影響。
阿里巴巴的電商業(yè)務(wù)增速比去年同期增長(zhǎng)了51%，是在上一季度增速降至41%后，再一次重回50%以上?！度A爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道稱，在剔除收購(gòu)帶來(lái)的營(yíng)收后，阿里巴巴的銷(xiāo)售額增速為39%，而它也預(yù)計(jì)未來(lái)一年里收入增速將放緩至33%。另一方面，除電商以外，娛樂(lè)、創(chuàng)新等業(yè)務(wù)并不樂(lè)觀，虧損仍在持續(xù)擴(kuò)大。
同樣三個(gè)月里，騰訊營(yíng)收為854.65億元、同比增長(zhǎng)16%，凈利潤(rùn)209.30億元、同比增長(zhǎng)14%。在這一季度，騰訊網(wǎng)絡(luò)游戲業(yè)務(wù)收入連續(xù)第三個(gè)季度下降。另一個(gè)重要的變現(xiàn)手段廣告收入134億元，占整體收入15.7%，而同比增速為25%，是騰訊單獨(dú)公布這項(xiàng)業(yè)務(wù)收入以來(lái)的最低增速?！都~約時(shí)報(bào)》將騰訊這一季度的業(yè)績(jī)，描述為2004年后收入增長(zhǎng)最慢的業(yè)績(jī)。
從電商、外賣(mài)、支付到旅游預(yù)訂，建立了龐大互聯(lián)產(chǎn)品和生態(tài)系統(tǒng)的阿里巴巴，幾乎方方面面滲透到消費(fèi)者生活。
2018年中國(guó)經(jīng)濟(jì)整體放緩，其國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）為90萬(wàn)億元，增速6.6%、比2017年的低0.2個(gè)百分點(diǎn)，是1990年以來(lái)最差的表現(xiàn)。而這年四季度阿里巴巴營(yíng)收增速將為41%，是其三年來(lái)最慢的一次。而這一季度包含了阿里巴巴最重要的銷(xiāo)售節(jié)日雙11，以及后來(lái)又成立的雙12。
而騰訊因游戲行業(yè)處于監(jiān)管期，2018年股價(jià)大跌游戲業(yè)務(wù)受阻。又在云計(jì)算業(yè)務(wù)落后、微信/ QQ 等社交產(chǎn)品活躍用戶增速變緩或下降的背景下，不得不進(jìn)行變革。2018年9月，騰訊調(diào)整組織架構(gòu)，目標(biāo)是將商業(yè)模式從消費(fèi)者個(gè)人轉(zhuǎn)向產(chǎn)業(yè)，更加注重為商業(yè)客戶提供服務(wù)。這是騰訊成立20年的第三次架構(gòu)大規(guī)模調(diào)整，此前兩次分別于2005年和2012年——與移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商分道揚(yáng)鑣后不得不重新調(diào)整戰(zhàn)略，以及移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代到來(lái)，用戶從電腦端轉(zhuǎn)移到手機(jī)端。每一次都是最重要的時(shí)刻，不得已而革新。
這兩家巨頭的每一次革新，都伴隨著新賽道的出現(xiàn)：核心業(yè)務(wù)成熟，盈利能力減弱，互聯(lián)網(wǎng)巨頭需要新的客戶群營(yíng)利。從很久以前起，這兩公司從自己的核心業(yè)務(wù)——阿里巴巴的電商、騰訊的游戲和社交媒體——擴(kuò)展到了其他領(lǐng)域，如今它們?cè)谠朴?jì)算、娛樂(lè)、外賣(mài)、支付以及投資等其他領(lǐng)域展開(kāi)了競(jìng)爭(zhēng)，相互滲透到彼此的領(lǐng)域，針?shù)h相對(duì)。2017年12月在廣州財(cái)富論壇上，馬化騰認(rèn)為兩家公司競(jìng)爭(zhēng)的領(lǐng)域太多?！坝袝r(shí)候多到有一點(diǎn)困擾，”馬化騰說(shuō)。
投中網(wǎng)商業(yè)深度根據(jù)阿里巴巴和騰訊近年來(lái)的財(cái)報(bào)以及公開(kāi)報(bào)道，不完全地梳理了它們各自在主營(yíng)業(yè)務(wù)以外的新業(yè)務(wù)進(jìn)展以及競(jìng)爭(zhēng)情況。
賽道一：要出海，也要下沉市場(chǎng)
具體來(lái)看，阿里巴巴的主營(yíng)業(yè)務(wù)以淘寶天貓為主，近年來(lái)擴(kuò)大至新零售、餓了么、菜鳥(niǎo)網(wǎng)絡(luò)和海外電商。而騰訊的核心業(yè)務(wù)建立在微信、QQ等社交平臺(tái)上，進(jìn)而獲得增值服務(wù)、網(wǎng)絡(luò)游戲、企業(yè)服務(wù)以及網(wǎng)絡(luò)廣告的收入。
從2015年開(kāi)始，這兩家公司市值越來(lái)越貼近，并輪流超過(guò)對(duì)方，成為中國(guó)市值最高的互聯(lián)網(wǎng)公司。在你追我趕的過(guò)程中，這兩家公司體量越來(lái)越大，成為中國(guó)唯二進(jìn)入全球市值排行前10的兩家公司。而去年，它們的市值分別漲至4000億美元。
（圖片來(lái)源于Ycharts）
但實(shí)際上，從2017年三季度開(kāi)始，這兩家公司的營(yíng)收增速開(kāi)始趨勢(shì)放緩。根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，在2017年三季度，阿里巴巴和騰訊營(yíng)收分別達(dá)551.2億元和652.1億元，增速同為61%，之后再也沒(méi)有超過(guò)這一增速。尤其騰訊已經(jīng)跌入50%以下，在今年一季度跌至16%。
作為中國(guó)最大的兩家互聯(lián)網(wǎng)公司，它們的業(yè)務(wù)幾乎滲透了大部分的生活，這是優(yōu)勢(shì)也是它們“脆弱”之處。2018年也是中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩的一年，加上貿(mào)易摩擦帶來(lái)的影響，阿里巴巴和騰訊成為了最容易受影響的公司——它們都費(fèi)了很大力氣希望在本國(guó)以外的市場(chǎng)，賺到更多的錢(qián)。
2015年開(kāi)始，印度和東南亞就成為阿里巴巴和騰訊的海外市場(chǎng)必爭(zhēng)之地?！都~約時(shí)報(bào)》報(bào)道稱，這兩家公司都在以不同的方式爭(zhēng)奪海外市場(chǎng)：阿里巴巴向印度和東南亞的網(wǎng)上購(gòu)物企業(yè)注資數(shù)十億美元；而世界各地的創(chuàng)業(yè)公司只要有一絲豐富其生態(tài)系的機(jī)會(huì)，騰訊就會(huì)投資。
“它們都在投資提供在線教育、生產(chǎn)電動(dòng)汽車(chē)和租用自行車(chē)的企業(yè)。對(duì)于這些巨頭來(lái)說(shuō)，這些創(chuàng)舉為人們使用它們的數(shù)字錢(qián)包——螞蟻金服的支付寶和騰訊的微信支付——提供了新的機(jī)會(huì)?！薄都~約時(shí)報(bào)》寫(xiě)道。
另一方面，阿里巴巴的速賣(mài)通正在擴(kuò)大。速賣(mài)通又被稱作“國(guó)際版淘寶”，于2010年上線，讓中國(guó)賣(mài)家在上面開(kāi)店，將商品賣(mài)向全球。今年5月，英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道稱，阿里巴巴將允許外國(guó)商家在速賣(mài)通上銷(xiāo)售商品，初步開(kāi)放的四個(gè)國(guó)家包括俄羅斯、土耳其、意大利和西班牙。
而騰訊在游戲業(yè)務(wù)也積極地在全球“布局”，它是全球游戲市場(chǎng)最大的投資者之一?；⑿嵩鼶igi-Capital的數(shù)據(jù)顯示，2017-2018年，全球游戲市場(chǎng)投資并購(gòu)交易額達(dá)到220億美元，其中四分之三份額中都有騰訊的身影。與此同時(shí)，騰訊也積極與國(guó)際游戲開(kāi)發(fā)合作。今年5月15日，騰訊宣布與國(guó)際引擎開(kāi)發(fā)者的Unity達(dá)成合作，共同成立聯(lián)合創(chuàng)新實(shí)驗(yàn)室。
往外走的同時(shí)，阿里巴巴和騰訊都在以不同的方式“下沉”——爭(zhēng)奪農(nóng)村市場(chǎng)。
在阿里巴巴的新一季財(cái)報(bào)中顯示，截至2019年3月底，淘寶天貓年度活躍消費(fèi)者達(dá)到6.54億，比去年同期增長(zhǎng)1.02億。在這其中，淘寶持續(xù)高速增長(zhǎng)，主要是因?yàn)樵谇钒l(fā)達(dá)地區(qū)獲取了更多新用戶。
在上一個(gè)季度中，阿里巴巴CEO張勇就表示，在宏觀環(huán)境不確定中看到了農(nóng)村市場(chǎng)的機(jī)會(huì)。2018年他曾在達(dá)沃斯發(fā)表觀點(diǎn)，認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)會(huì)讓中國(guó)農(nóng)村用戶進(jìn)入一個(gè)“非常透明的世界”，從而成為新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
拼多多模式也證明了事實(shí)的確如此，阿里巴巴和京東這兩年也在加速布局農(nóng)村市場(chǎng)。在阿里巴巴給媒體的通稿中也寫(xiě)道，“2019財(cái)年，淘寶天貓新增的超1億年度活躍消費(fèi)者中，有77%來(lái)自三四線城市及鄉(xiāng)村地區(qū)?！?/span>
騰訊則不需要這么“費(fèi)盡心思”到農(nóng)村市場(chǎng)，微信、QQ，以及《王者榮耀》、“吃雞”等游戲已自帶“下沉”功能。對(duì)騰訊來(lái)說(shuō)，則是如何從其用戶群體中獲得農(nóng)村用戶的消費(fèi)力。投資，或許是騰訊的方式，而拼多多則是它最成功的代表。許多人知道拼多多來(lái)自微信群的“幫忙砍一刀”的砍價(jià)鏈接，產(chǎn)品價(jià)格低，加上騰訊產(chǎn)品已經(jīng)有的低門(mén)檻社交傳播，讓拼多多很快就獲得大量用戶。
賽道二：以支付為核心的金融業(yè)務(wù)，正在擴(kuò)大
在移動(dòng)支付市場(chǎng)，過(guò)去是支付寶一家獨(dú)大。2015年，移動(dòng)支付超過(guò)互聯(lián)網(wǎng)支付。這一年第一季度，支付寶在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)支付交易市場(chǎng)的份額為74.92%，騰訊旗下財(cái)付通僅為11.43%。
但是現(xiàn)在卻是雙寡頭局面。根據(jù)易觀國(guó)際數(shù)據(jù)，2018Q4，支付寶以53.78%的市場(chǎng)交易份額占據(jù)移動(dòng)支付頭名，騰訊金融則為38.87%。支付寶和騰訊金融二者的市場(chǎng)份額達(dá)到了92.65%，占據(jù)絕對(duì)主導(dǎo)地位。
這一切都?xì)w功于2014年春節(jié)騰訊推出的微信紅包。2014年初，脫胎于財(cái)付通的微信紅包橫空出世，一戰(zhàn)成名，馬云稱贊“此次珍珠港偷襲計(jì)劃和執(zhí)行完美。“并感嘆，”幸好春節(jié)很快過(guò)去，后面的日子還很長(zhǎng)，但確實(shí)讓我們教訓(xùn)深刻?！边@是阿里在支付領(lǐng)域的地位第一次遭受威脅。
如今，騰訊和阿里各盡其能，發(fā)揮各自優(yōu)勢(shì)，支付寶在金額上領(lǐng)先，微信支付則在頻次上領(lǐng)先。不過(guò)，兩者都在持續(xù)向各自優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域滲透，并同時(shí)在海外市場(chǎng)展開(kāi)移動(dòng)支付上的戰(zhàn)斗。
而以支付為核心，阿里巴巴和騰訊又各自建立了金融業(yè)務(wù)，包括螞蟻金服務(wù)的花唄、借唄等個(gè)人消費(fèi)小貸產(chǎn)品以及中小企業(yè)小額貸款業(yè)務(wù)、騰訊微粒貸以及各類理財(cái)產(chǎn)品。
通過(guò)新一季度財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，也能看出金融業(yè)務(wù)高速增長(zhǎng)，為阿里巴巴和騰訊的業(yè)績(jī)做了貢獻(xiàn)。
根據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，支付寶及其合作伙伴服務(wù)的全球用戶超過(guò)10億。而截至2019年3月的一年里，螞蟻金服支付給阿里巴巴集團(tuán)的特許服務(wù)費(fèi)和軟件技術(shù)服務(wù)費(fèi)達(dá)5.17億元，為阿里巴巴貢獻(xiàn)了利潤(rùn)。
騰訊方面沒(méi)有具體披露微信支付交易數(shù)據(jù)，但以支付為核心的金融科技以及企業(yè)服務(wù)在2019年一季度收入217.89億元，同比增長(zhǎng)43.5%，環(huán)比持平；該業(yè)務(wù)一季度毛利為62.08億元，同比增長(zhǎng)56.7%。得益于這樣的“好成績(jī)”，這也是騰訊首次在財(cái)報(bào)中單獨(dú)披露“金融科技及企業(yè)服務(wù)”這一業(yè)務(wù)的業(yè)績(jī)。
除了各自的金融業(yè)務(wù)，阿里巴巴和騰訊參股成立的網(wǎng)商銀行和微眾銀行，也在近期發(fā)布了年報(bào)。從業(yè)績(jī)公布來(lái)看，兩家銀行的利潤(rùn)有一定的差距。
具體來(lái)看，阿里巴巴旗下的螞蟻金服持股30%的網(wǎng)商銀行2018年的凈利潤(rùn)為6.7億元，2017年則為4.04億元。而微眾銀行在2018年和2017年的凈利潤(rùn)分別為24.74億元、14.48億元。僅從凈利潤(rùn)來(lái)看，微眾銀行略勝網(wǎng)商銀行一籌。
賽道三：云端上的競(jìng)爭(zhēng)
云業(yè)務(wù)是阿里巴巴和騰訊新業(yè)務(wù)中很重要的一塊，它關(guān)系到的不僅是企業(yè)服務(wù)——也即是去年開(kāi)始不斷談到的2B（產(chǎn)業(yè)方向）業(yè)務(wù)，同時(shí)云計(jì)算以及其背后的大數(shù)據(jù)技術(shù)所帶來(lái)的底層技術(shù)設(shè)計(jì)，也將為兩家公司帶來(lái)更加精確的廣告增值服務(wù)。
從目前的市場(chǎng)份額來(lái)看，騰訊的云計(jì)算遠(yuǎn)不及阿里巴巴的。根據(jù)國(guó)際咨詢公司IDG數(shù)據(jù)顯示，2018年下半年中國(guó)公有云計(jì)算市場(chǎng)中，阿里巴巴的云業(yè)務(wù)占據(jù)了42.7%的市場(chǎng)份額，而騰訊云僅為11.8%
在騰訊的財(cái)報(bào)分析電話會(huì)上，馬化騰稱，歸屬在一起的支付、金融科技和云服務(wù)雖然處于早期，但已經(jīng)帶來(lái)了客觀的收入。但騰訊并未公布云業(yè)務(wù)的具體業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)。而騰訊控股總裁劉熾平曾對(duì)外稱，云業(yè)務(wù)在智慧零售、金融和城市服務(wù)方面做得不錯(cuò)，但云計(jì)算業(yè)務(wù)并未實(shí)現(xiàn)盈利。
對(duì)比來(lái)看，阿里巴巴的云業(yè)務(wù)則是另一番“風(fēng)景”。在1-3月的這一季度里，阿里云業(yè)務(wù)收入達(dá)到77.26億元，同比增長(zhǎng)76%，盡管不及去年，但它對(duì)總營(yíng)收的占比提高了1個(gè)百分點(diǎn)至8%。張勇也在阿里巴巴的財(cái)報(bào)分析會(huì)上提到云計(jì)算，認(rèn)為阿里巴巴的云和數(shù)據(jù)技術(shù)以及新零售業(yè)，將改變企業(yè)在中國(guó)和其他新興市場(chǎng)的運(yùn)營(yíng)方式，這也將有助于阿里巴巴的長(zhǎng)期增長(zhǎng)。
而阿里巴巴深入云計(jì)算業(yè)務(wù)，越了解商家和用戶，又從這些客戶的偏好中獲利。而大數(shù)據(jù)算法讓阿里巴巴能更精確地為商家推出推廣營(yíng)銷(xiāo)模式。
今年4月，阿里巴巴開(kāi)始內(nèi)測(cè)新的信息流廣告產(chǎn)品，在淘寶應(yīng)用內(nèi)的“猜你喜歡”、“有好貨”下增加了兩個(gè)廣告位。它們?cè)试S商家使用文本、圖片和短視頻的方式推廣其商品，通過(guò)用戶習(xí)慣進(jìn)而作出相關(guān)推薦。該功能還允許廣告主同步投放手機(jī)淘寶、高德地圖、UC 瀏覽器等 6 個(gè)應(yīng)用的開(kāi)屏廣告。
據(jù)市場(chǎng)研究公司eMarketer數(shù)據(jù)顯示，阿里巴巴將是 2019 年全球第三最大的數(shù)字廣告銷(xiāo)售商。按照該公司獲得的數(shù)據(jù)，2019年數(shù)字廣告最大的仍是Google和Facebook，分別或?qū)⑹杖?037.3億美元、673.7億美元。而阿里巴巴則超過(guò)亞馬遜成為第三大收入的公司，為292億美元、亞馬遜則僅為140.3億美元。騰訊則以114.1億美元的預(yù)計(jì)收入位列第六，排在百度之后。
賽道四：決戰(zhàn)“大文娛”與“泛娛樂(lè)”
2010年，騰訊與360的“3Q大戰(zhàn)”，為它帶來(lái)了開(kāi)放概念。那時(shí)，騰訊推出了泛娛樂(lè)，并于2011年1月成立50億元的產(chǎn)業(yè)共贏基金。也在這一年，騰訊開(kāi)始重視文娛行業(yè)，以4.5億元投資了華誼，并在2012年成立互動(dòng)娛樂(lè)事業(yè)群，探索游戲之外的文學(xué)、動(dòng)漫、影視、視頻、音樂(lè)等業(yè)務(wù)。至今，騰訊通過(guò)投資、并購(gòu)已經(jīng)形成了游戲、動(dòng)漫、閱文集團(tuán)、影業(yè)、電競(jìng)等泛娛樂(lè)板塊。
阿里巴巴的“大文娛”要從2006年時(shí)入股華誼開(kāi)始，但它也僅是入股，要長(zhǎng)達(dá)7年后——2013年才成立數(shù)字娛樂(lè)事業(yè)部。2013年阿里巴巴收購(gòu)蝦米音樂(lè)，收購(gòu)天天動(dòng)聽(tīng)并升級(jí)為阿里星球——從一個(gè)音樂(lè)播放器升級(jí)為娛樂(lè)互動(dòng)平臺(tái)。2014年是阿里巴巴激進(jìn)布局大文娛的一年。它先后投資華數(shù)傳媒、投資收購(gòu)優(yōu)酷土豆、收購(gòu)UC、成立游戲分發(fā)平臺(tái)、收購(gòu)阿里影業(yè)。在接下里的幾年里，阿里巴巴同樣通過(guò)投資、并購(gòu)的方式，最終形成了現(xiàn)在的大文娛板塊：大優(yōu)酷事業(yè)群、大UC事業(yè)群、阿里文學(xué)、游戲、影業(yè)、音樂(lè)和體育。
而目前，除了游戲，至今兩家公司仍需要不斷向文娛投入。
包括包括QQ音樂(lè)、酷狗音樂(lè)和酷我音樂(lè)在內(nèi)的騰訊音樂(lè)，已在去年分拆上市。2019年1-3月收入為人民幣57.4億元，其中全民K歌貢獻(xiàn)營(yíng)收的72%，而其它的付費(fèi)用戶占比仍比較小。而以運(yùn)營(yíng)IP為核心的閱讀集團(tuán)，通過(guò)其2018年的財(cái)報(bào)可看出，它的版權(quán)運(yùn)營(yíng)收入跟其行業(yè)壟斷程度不成正比。
阿里巴巴的大文娛虧損也在繼續(xù)。阿里大文娛歸屬的數(shù)字媒體與娛樂(lè)板塊，今年1-3月收入56.71億元，比上年同期的52.72億元增長(zhǎng)8%，增長(zhǎng)主要是由于來(lái)自優(yōu)酷的訂閱收入增加，以及UC提供的移動(dòng)增值服務(wù)收入增加。
但該增速遠(yuǎn)低于上年同期的34%，且該業(yè)務(wù)虧損繼續(xù)擴(kuò)大。該季度數(shù)字媒體與娛樂(lè)板塊經(jīng)調(diào)整EBITA虧損為28.28億元人民幣，相較上年同期25.95億元虧損同比擴(kuò)大。
但無(wú)論是騰訊的泛娛樂(lè)，還是阿里巴巴的大文娛，都是兩家公司發(fā)展到一定階段，從原有的業(yè)務(wù)孵化而出，又同時(shí)服務(wù)于原有業(yè)務(wù)。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)道稱，騰訊和阿里文娛版圖自成體系，但雙方又各有重心。其中騰訊重IP，通過(guò)IP的運(yùn)營(yíng)從而向下游的內(nèi)容和游戲影業(yè)變現(xiàn)拓展；而阿里巴巴則重流量分發(fā)，探索出了以內(nèi)容分發(fā)和衍生品銷(xiāo)售為依托的泛娛樂(lè)模式。
賽道五：兩種投資風(fēng)格
投資帶給兩家公司的價(jià)值可能遠(yuǎn)大于賬面的數(shù)字。
從2010年開(kāi)始截至2019年5月，騰訊一共投資713次，阿里319次，騰訊投資次數(shù)是阿里投資次數(shù)的逾2倍；但阿里投資金額高達(dá)3761.5億元，騰訊投資金額2494.1億元，阿里投資金額是騰訊投資金額的1.5倍。以此計(jì)算，阿里投資項(xiàng)目的平均高達(dá)11.7億元，騰訊則是3.4億元。
從分布到各個(gè)領(lǐng)域的投資金額來(lái)看，在本地生活與電子商務(wù)這兩個(gè)阿里大本營(yíng)領(lǐng)域，阿里投入力度最大，投資金額分別1183.3億元和974.3億元；其次是文化娛樂(lè)和企業(yè)服務(wù)領(lǐng)域相差無(wú)幾，投資金額分別為263.7億元和263億元。
相較于阿里，騰訊分布到各個(gè)領(lǐng)域的投資金額懸殊并不大。騰訊投資金額最大的三個(gè)領(lǐng)域是汽車(chē)交通、電子商務(wù)和文娛傳媒，分別是460.1億元、344億元、329.7億元；其次投資金額在200億元以上的是金融、游戲和企業(yè)服務(wù)領(lǐng)域，分別是329.7億元、267.7億元、248.5億元和200.8億元。
投資次數(shù)與投資金額的對(duì)比，投資領(lǐng)域金額分布的反差，在一定程度上反映了阿里和騰訊的不同投資風(fēng)格。阿里像一個(gè)戰(zhàn)略投資者，尋求的是與阿里本身電商和本地生活業(yè)務(wù)的協(xié)同，更具掌控欲，騰訊則更像財(cái)務(wù)投資人，僅掌握少數(shù)股權(quán)，注重生態(tài)圈的打造，顯得更“佛系”。
在協(xié)同業(yè)務(wù)，生態(tài)布局的同時(shí)，阿里和騰訊的投資收益也為兩家公司的財(cái)報(bào)填上了一筆濃厚的色彩。這意味著，阿里與騰訊通過(guò)投資所獲的收益在一定程度上貢獻(xiàn)了兩家公司的利潤(rùn)，也掩蓋了阿里與騰訊實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況。
投資收益正在成為影響阿里和騰訊利潤(rùn)情況的重要不確定因素。比如，在2018年Q4這份被稱為騰訊史上最差的財(cái)報(bào)中，騰訊公司權(quán)益持有人應(yīng)占盈利同比下降32%至142.29億元，屬于13年來(lái)首次下滑，而主要原因正是由于投資收益變虧損。
但從投資邏輯和戰(zhàn)略來(lái)看，投資收益并不是它們最主要的目的，而是形成各自生態(tài)業(yè)務(wù)的一環(huán)。從目前來(lái)看，騰訊無(wú)法通過(guò)投資、孵化出像螞蟻金服或微博這樣的公司，而阿里巴巴也仍然無(wú)法從社交上分得一羹。
結(jié)語(yǔ)
中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展日新月異，從門(mén)戶時(shí)代，走過(guò)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代。我們?cè)?jīng)習(xí)慣了BAT三足鼎立，但如今百度與阿里巴巴、騰訊已經(jīng)不可同日而語(yǔ)。百度新一季業(yè)績(jī)凈虧損達(dá)3.27億元，是其2005年上市以來(lái)第一次虧損。在發(fā)布財(cái)報(bào)后百度股價(jià)暴跌16%，截至5月17日收盤(pán)，百度市值不足450億美元，是騰訊或阿里巴巴的十分之一，也已被美團(tuán)點(diǎn)評(píng)超過(guò)（約452億美元）。
與此同時(shí)，今日頭條、美團(tuán)點(diǎn)評(píng)、拼多多等互聯(lián)網(wǎng)“后起之秀”也正在激進(jìn)地?fù)屨歼@個(gè)市場(chǎng)。阿里巴巴和騰訊將如何面對(duì)增長(zhǎng)放緩，如何在各自核心業(yè)務(wù)上“守成”，又如何在不斷涌現(xiàn)的新業(yè)務(wù)上“創(chuàng)業(yè)”，同時(shí)如何在瞬息萬(wàn)變的互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域保持警醒與創(chuàng)新？這是兩家公司需要長(zhǎng)期面對(duì)的。
在商業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)中，沒(méi)有什么是永恒的?；ヂ?lián)網(wǎng)紅利漸行漸遠(yuǎn)之際，充滿危機(jī)意識(shí)的阿里和騰訊勢(shì)必還會(huì)在更多的賽道上相遇。
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