5月8日，跟誰(shuí)學(xué)正式向美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）了上市申請(qǐng)，股票代碼GSX。若成功成功，跟誰(shuí)學(xué)或?qū)⒊蔀槭准褹輪融資后實(shí)現(xiàn)盈利的K12（從幼兒園到高中畢業(yè)）在線教育公司。
跟誰(shuí)學(xué)成立于2014年，是一家科技驅(qū)動(dòng)型教育公司，其吸引人的就是以k-12課程為主，通過(guò)“名師授課+雙師輔導(dǎo)”的教學(xué)模式提供涵蓋語(yǔ)數(shù)外、物理化的全學(xué)科課程。
目前在線教育公司普遍狀況是高營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用投入導(dǎo)致的費(fèi)用增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)大于由此產(chǎn)生的營(yíng)收增長(zhǎng)速度，從而導(dǎo)致規(guī)模與虧損雙雙高速“增長(zhǎng)”的怪現(xiàn)象，從營(yíng)業(yè)利潤(rùn)角度來(lái)看，跟誰(shuí)學(xué)表面看似乎摸索出一條能夠盈利的路子了，但能否持續(xù)盈利尚未可知。
微弱盈利能持續(xù)嗎？
招股書(shū)顯示，2018年較2017年相比，跟誰(shuí)學(xué)營(yíng)業(yè)收入從0.98億元增長(zhǎng)到3.97億元，漲幅307.1%，2017年經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)虧損0.92億元、凈虧損0.87億元，而2018年實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)0.19億元、凈利潤(rùn)0.2億元。
其中，跟誰(shuí)學(xué)盈利的主要業(yè)務(wù)是K12課程，在2018年和截至2019年3月31日的三個(gè)月中，K12課程占總收入的比重為73%和75%。在2018年，K12課程的收入實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.91億元，占營(yíng)收比重73.2%，其中，74.8%的付費(fèi)課程注冊(cè)來(lái)自K12課程，截至2019年3月31日的三個(gè)月，82.0%的付費(fèi)課程注冊(cè)來(lái)自K12課程。
從公司的盈利、業(yè)務(wù)來(lái)看，跟誰(shuí)學(xué)給在線教育行業(yè)帶來(lái)了一絲希望，但也僅僅盈利了2千萬(wàn)，只能說(shuō)明跟誰(shuí)學(xué)探索的2C模式有了成效，但未來(lái)能否保持持續(xù)的增長(zhǎng)，還需觀察。
一直以來(lái)，很多在線教育企業(yè)都是流血上市，很難實(shí)現(xiàn)盈利。日前被曝停止IPO進(jìn)程的滬江也一直處于嚴(yán)重虧損的狀態(tài)。
值得注意的是，去年教育部辦公廳、國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)管總局辦公廳、應(yīng)急管理部辦公廳發(fā)布的《關(guān)于健全校外培訓(xùn)機(jī)構(gòu)專(zhuān)項(xiàng)治理整改若干工作機(jī)制的通知》顯示，校外培訓(xùn)機(jī)構(gòu)必須有證才能辦學(xué)，對(duì)于無(wú)證開(kāi)展培訓(xùn)、非學(xué)科類(lèi)培訓(xùn)機(jī)構(gòu)開(kāi)展學(xué)科培訓(xùn)以及其他違規(guī)開(kāi)展培訓(xùn)的機(jī)構(gòu)，教育部門(mén)要會(huì)同有關(guān)部門(mén)予以取締。
根據(jù)藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)的報(bào)道，跟誰(shuí)學(xué)49%的教師沒(méi)有教師資格證，如此一來(lái)，合規(guī)或許會(huì)成為緊要問(wèn)題，也是公司要面對(duì)的問(wèn)題。
2C平臺(tái)走得通嗎？
2015年O2O模式很火熱。滴滴、Uber、美團(tuán)、大眾點(diǎn)評(píng)分別獲得數(shù)億美元的融資，在教育領(lǐng)域也呈現(xiàn)出百花齊放的盛況。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2015年各類(lèi)教育O2O平臺(tái)有數(shù)百家。
但是好景不長(zhǎng)，大批教育O2O企業(yè)在隨后的資本寒冬中銷(xiāo)聲匿跡。
據(jù)GPLP犀牛財(cái)經(jīng)了解，事實(shí)上2015年，在跟誰(shuí)學(xué)轉(zhuǎn)向2C模式之前，跟誰(shuí)學(xué)也全力推進(jìn)O2O模式，比如：online to online，線上找到老師，線上完成教學(xué)過(guò)程；online to offline，線上找到老師，線下完成教學(xué)過(guò)程；offline to online，線下找到老師，線上完成這些過(guò)程；online to offline to online，線上線下融合來(lái)完成。
隨后，跟誰(shuí)學(xué)為了轉(zhuǎn)型，開(kāi)始轉(zhuǎn)向2C業(yè)務(wù)，全面推進(jìn)k12在線直播大班后，只用一年多時(shí)間就扭虧為盈，和其他還在繼續(xù)燒錢(qián)的在線教育平臺(tái)來(lái)說(shuō)，不能不說(shuō)其速度驚人。
事實(shí)上，跟誰(shuí)學(xué)模式的核心還是依靠電商，但是教育講究的是為學(xué)生配置適合的老師，推送優(yōu)質(zhì)的內(nèi)容和配套的后續(xù)服務(wù)，講究的是慢工出細(xì)活，講求的是對(duì)學(xué)生從試聽(tīng)、購(gòu)課、學(xué)習(xí)、作業(yè)、測(cè)試到考試和提分的全程關(guān)注和服務(wù)。這也是為什么新東方、好未來(lái)會(huì)雇傭龐大的教研團(tuán)隊(duì)和客服團(tuán)隊(duì)的原因。
然而，這樣的模式是跟誰(shuí)學(xué)這樣的線上電商平臺(tái)做不了的。
在線教育盈利有多難？
資本的瘋狂涌入帶來(lái)的是在線教育的野蠻生長(zhǎng)，頻頻出現(xiàn)一些問(wèn)題。
有報(bào)道稱(chēng)，跟誰(shuí)學(xué)從2015年底開(kāi)始裁員，并且有員工爆料，跟誰(shuí)學(xué)兩個(gè)月內(nèi)裁了4波員工；除此之外，有些機(jī)構(gòu)出現(xiàn)跑路的事件，不少學(xué)員及家長(zhǎng)預(yù)付了培訓(xùn)費(fèi)，乃至分期貸款付費(fèi)，到最終卻投訴無(wú)門(mén)，無(wú)法挽回?fù)p失。
資本是無(wú)情的，也是冷酷的。2016年，“老師來(lái)了”B輪融資失敗停止運(yùn)營(yíng)，91外教和梯子網(wǎng)也無(wú)奈叫停。
從目前披露的融資信息來(lái)看，“在線教育雖然創(chuàng)業(yè)者眾多，但大部分創(chuàng)業(yè)者很難活到B輪”。
事實(shí)上，看這么多在線教育企業(yè)起起伏伏，可見(jiàn)單純依靠融資燒錢(qián)的時(shí)代已經(jīng)過(guò)去了。教育和其他產(chǎn)品不同，它的本質(zhì)還應(yīng)回歸教育本質(zhì)。
跟誰(shuí)學(xué)目前應(yīng)該思考的問(wèn)題是，在線只是解決的資源配置的問(wèn)題，要想實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期良好的盈利，關(guān)鍵還是做教育，做內(nèi)容，讓資本回歸理性，才能推動(dòng)行業(yè)良性發(fā)展。
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