一直以來，市場都把券商視作“看天吃飯”的行業(yè)，對依靠互聯(lián)網(wǎng)“跑馬圈地”的互聯(lián)網(wǎng)券商而言，倚重C端經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)更是無可厚非。然而，賺足吆喝之下擺在互聯(lián)網(wǎng)券商面前的盈利挑戰(zhàn)也更為現(xiàn)實。作為互聯(lián)網(wǎng)券商海外業(yè)務(wù)的實踐者，近日美股持牌券商必貝證券（BBAE）創(chuàng)始人兼CEO者希博在接受北京商報記者采訪時表示，券商盈利，不用靠傭金。在他看來，互聯(lián)網(wǎng)券商創(chuàng)新發(fā)展可以從經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)起步，用戶所有投資、理財、消費相關(guān)的業(yè)務(wù)都是業(yè)務(wù)演進的突破口，終極形態(tài)要做包羅萬象的類銀行業(yè)務(wù)。
海外業(yè)務(wù)空間巨大
“我們把自己定位成一個券商，而不是券商代理通道?！?與行業(yè)里大部分的互聯(lián)網(wǎng)券商合作代理模式不同，必貝證券做美股交易一開始就選擇了一條比較難走的路——耗時16個月，申請到了國內(nèi)首張美國金融監(jiān)管局券商牌照。
據(jù)者希博介紹，在必貝證券之前，國內(nèi)團隊想做美股海外業(yè)務(wù)通常是去香港或者一些第三方國家比如新西蘭拿牌照，借此和美國證券公司合作對接它的產(chǎn)品，服務(wù)自身客戶。因為不持有美國牌照，只能做類似通道性的業(yè)務(wù)，把自己的客戶導(dǎo)流給美國券商，雖然短期內(nèi)好發(fā)展，但天花板也顯而易見——上游合作伙伴的業(yè)務(wù)能力直接限制了下游國內(nèi)公司的服務(wù)能力。
在他看來，互聯(lián)網(wǎng)券商拓展海外業(yè)務(wù)其實有更大的發(fā)展空間。“首先要確保自己進入這個市場，在游戲規(guī)則里，用戶所有的存錢、投資理財、消費相關(guān)的業(yè)務(wù)都可以在里面發(fā)展，終極形態(tài)是演進成一個類銀行業(yè)務(wù)?！?/span>
事實上，長久以來，海外市場都處于中國股市交易的邊緣地帶，但近年來隨著互聯(lián)網(wǎng)時代中概股的興起，中國內(nèi)地用戶對海外投資的需求被進一步發(fā)掘，一時間涌入了眾多參與者，據(jù)者希博估計，目前為止這個賽道已經(jīng)擠入了10多家公司，但市場潛力依然巨大。
“零傭金”背后的業(yè)務(wù)邏輯
縱觀國內(nèi)市場，雖然經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)依然是券商盈利大頭，但經(jīng)歷過多輪價格大戰(zhàn)，依靠低傭金搶占客戶的模式勢必難以為繼，今年2月底某知名大型券商為了招攬大客戶還推出了針對特定資產(chǎn)規(guī)模的大客戶交易零傭金的政策。放眼海外市場，成立于2013年的美股互聯(lián)網(wǎng)券商Robinhood采用零傭金交易模式，開創(chuàng)了免傭金交易的先河，2018年新一輪融資后估值達56億美元。
在中國，“零傭金”能否成為一門好生意，互聯(lián)網(wǎng)券商們也在摸索答案。在必貝證券的官網(wǎng)上，“0交易傭金”幾個字格外惹眼。那么，不靠傭金，券商該怎么賺錢？
者希博對北京商報記者表示，必貝證券的零傭金交易是一個面向所有客戶的基礎(chǔ)服務(wù)，公司的主要利潤來源于其它產(chǎn)品的增值服務(wù)，包括融資融券交易、期權(quán)交易、中概股以及美國企業(yè)IPO分銷業(yè)務(wù)、海外資產(chǎn)配置服務(wù)以及其他高凈值客戶的個性化需求。
具體來看，比如，基于美國券商牌照優(yōu)勢，可以幫助持有上市公司股票的高管制定套期保值方案，在公司股價下跌時能夠通過期權(quán)操作的方式幫客戶對沖風(fēng)險，再比如幫企業(yè)的早期投資人在公司完成上市后制定系統(tǒng)化的退出方案，減少一次性大額賣單對市場價格擾動等。
此外，者希博也向北京商報記者透露，今年必貝證券的目標(biāo)是達到盈虧平衡，目前公司也在醞釀新一輪的融資計劃。
互聯(lián)網(wǎng)券商的創(chuàng)新打法
事實上，在傳統(tǒng)券商謀求轉(zhuǎn)型金融科技扭轉(zhuǎn)業(yè)績困局的同時，互聯(lián)網(wǎng)券商正“輕裝上陣”依靠技術(shù)能力成為行業(yè)中一股不可小視的力量。當(dāng)下人才、組織架構(gòu)等問題成為傳統(tǒng)券商轉(zhuǎn)型金融科技的主要障礙，而互聯(lián)網(wǎng)券商的創(chuàng)新打法或許也可以提供一些新思路。
者希博認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)券商的優(yōu)勢于擅長通過技術(shù)的手段，簡化業(yè)務(wù)流程，提高效率降低成本，這個其實是互聯(lián)網(wǎng)開發(fā)的核心。
與多數(shù)傳統(tǒng)券商要求證券從業(yè)經(jīng)驗豐富的人做技術(shù)思路不同，必貝證券選擇帶有從互聯(lián)網(wǎng)的背景的，技術(shù)水平更高的人才，讓他們?nèi)ナ煜I(yè)務(wù)，這樣的轉(zhuǎn)變更有利于互聯(lián)網(wǎng)券商團隊的構(gòu)建。
者希博向北京商報記者介紹，必貝證券除了具有外資銀行背景的金融人員和合規(guī)人員外，其余都是技術(shù)人員。公司核心團隊來自去哪網(wǎng)技術(shù)團隊的早期員工，具有互聯(lián)網(wǎng)公司豐富的“戰(zhàn)斗”經(jīng)驗。這些人見證過互聯(lián)網(wǎng)公司從小變大的整個過程，也經(jīng)歷過整個系統(tǒng)的演進，在處理大型復(fù)雜交易系統(tǒng)上完全可以發(fā)揮自己的能力。
“傳統(tǒng)券商動輒成千上萬人，在線下有很多營業(yè)部，這是一個非常大的成本?；ヂ?lián)網(wǎng)券商通過技術(shù)手段來提高效率降低成本，不需要那么多人力。從發(fā)展的角度看，即使我們公司發(fā)展到我們想做到的終極目標(biāo)，人員可能也不用超過150個人?！闭呦２┤缡钦f。
誠然，互聯(lián)網(wǎng)時代風(fēng)云變幻，紅海與藍海之間的邊界更是模糊一線，但不可否認(rèn)的是，作為一股新生力量，互聯(lián)網(wǎng)券商的“踏浪之旅”才剛剛開始。
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