對(duì)于當(dāng)下的在線旅游行業(yè)格局，有業(yè)內(nèi)人士總結(jié)道，明晰。
當(dāng)前來看，攜程優(yōu)勢(shì)在于機(jī)酒，占據(jù)了多半市場(chǎng)份額，美團(tuán)(03690-HK)旅行和飛豬則背靠流量強(qiáng)勢(shì)平臺(tái)增長(zhǎng)迅速，上市將近半年的同程藝龍(00780-HK)要靠什么站腳？
5月14日，同程藝龍發(fā)布2019年第一季度業(yè)績(jī)公告似乎給出了答案。
財(cái)報(bào)顯示，按合并基準(zhǔn)，公司在該季度實(shí)現(xiàn)收入17.83億元(人民幣，單位下同)，按合併基準(zhǔn)，同比增長(zhǎng)17.5%；經(jīng)調(diào)整EBITDA由2018年同期的4.59億元同比增加34%至6.15億元；經(jīng)調(diào)整EBITDA利潤(rùn)率由2018年同期的30.3%增加至34.5%；經(jīng)調(diào)整的凈利潤(rùn)為4.48億元，經(jīng)調(diào)整的凈利潤(rùn)率由2018年同期的27.2%減少至25.1%。
六成新用戶來自于下沉城市
從構(gòu)成來看，同程藝龍的收入主要來自住宿預(yù)訂業(yè)務(wù)及交通票務(wù)業(yè)務(wù)兩大板塊。
其中，第一季度住宿預(yù)訂服務(wù)產(chǎn)生的收入為4.89億元，同比增長(zhǎng)8.8%，這部分增加主要是因?yàn)殚g夜的銷售增加以及每間夜收入的增加；而交通票務(wù)服務(wù)收入由2018年同期的2.08億元大幅增長(zhǎng)至12.59億元，而這主要是依托合并同程線上業(yè)務(wù)的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。
同時(shí)受惠于廣泛的用戶觸達(dá)、創(chuàng)新產(chǎn)品開發(fā)及優(yōu)質(zhì)用戶體驗(yàn)等協(xié)同優(yōu)勢(shì)，公司的交易額于第一季度同比增長(zhǎng)23.8%達(dá)至359億元，增長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁。
值得關(guān)注的是，公司的平均月活躍用戶由2018年第一季度的1.63億人增長(zhǎng)22.0%至1.99億人，其中有1.73億人來自騰訊旗下平臺(tái)；同時(shí)轉(zhuǎn)換率進(jìn)一步提升，平均月付費(fèi)用戶由2018年第一季度的1690萬人增長(zhǎng)36.7%至2019年第一季度的2310萬人。
對(duì)此，同程藝龍?jiān)谘袌?bào)中稱，受益于與騰訊的戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系及公司有效的銷售及營(yíng)銷策略，才能夠以較低的獲客成本來開發(fā)廣泛且具有高黏性的用戶群。
尤其作為“小程序第一股”，借助于對(duì)微信小程序投入的持續(xù)加大，同程藝龍成功地將騰訊旗下平臺(tái)的流量渠道實(shí)現(xiàn)多樣化。
具體來看，微信用戶可通過三種方式進(jìn)入到小程序，一是通過進(jìn)入微信支付（錢包）入口及用戶最常使用的小程序下拉列表，第一季度該渠道的平均月活躍用戶為1.05億人，占來自騰訊旗下平臺(tái)平均月活躍用戶總數(shù)的60.8%；二是通過騰訊旗下平臺(tái)投放的互動(dòng)廣告，第一季度平均月活躍用戶為3510萬人，占來自騰訊旗下平臺(tái)平均月活躍用戶總數(shù)的20.3%；三是通過微信內(nèi)的分享及搜索功能，第一季度平均月活躍用戶為3280萬人，占來自騰訊旗下平臺(tái)平均月活躍用戶總數(shù)的18.9%。
而為更好地把握騰訊旗下平臺(tái)的龐大機(jī)遇，同程藝龍亦將戰(zhàn)略目光投向了需求日益增加的非一線城市。
數(shù)據(jù)顯示，截至2019年第一季度，公司約61.5%的新付費(fèi)微信用戶來自三線或以下城市，較2018年同期的55.7%有所增加。
在線旅游交易規(guī)模創(chuàng)5年新低
從戰(zhàn)略來看，依托微信平臺(tái)以及深耕低線城市為同程藝龍帶來了高增長(zhǎng)。
同時(shí)，隨著交通基礎(chǔ)設(shè)施的日漸改善以及因消費(fèi)能力的提升及城鎮(zhèn)化率的日益擴(kuò)大而對(duì)高質(zhì)量旅游需求的持續(xù)增長(zhǎng)，未來低線城市仍將繼續(xù)保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)勢(shì)頭。
因而，在深化低線城市用戶滲透率的同時(shí)，同程藝龍?jiān)谪?cái)報(bào)中表示，公司亦計(jì)劃擴(kuò)展產(chǎn)品及服務(wù)供應(yīng)，以及提升用戶參與度及黏性，進(jìn)一步鞏固作為滿足用戶整個(gè)旅途中的旅行需求的一站式平臺(tái)的市場(chǎng)地位。
此外，同程藝龍還將運(yùn)用強(qiáng)大的數(shù)據(jù)分析及技術(shù)能力加碼人工智能領(lǐng)域。公司透過開發(fā)「慧行」、「如來」及「智慧酒店」系統(tǒng)，提升客戶體驗(yàn)及黏性，致力于從在線旅行平臺(tái)轉(zhuǎn)型為智能出行管家。
盡管業(yè)績(jī)表現(xiàn)可圈可點(diǎn)，前景也廣闊，但在市場(chǎng)上投資者似乎并不為此輕易“買單”。
截至5月14日15點(diǎn)24分，同程藝龍最新股價(jià)為16港元/股，跌6.1%，最新市值為332.2億港元。
近日，據(jù)互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)資訊中心易觀智庫發(fā)布的《中國(guó)在線旅游市場(chǎng)年度綜合分析2019》顯示，中國(guó)在線旅游交易規(guī)模增速放緩，步入5年來最低。
報(bào)告顯示，中國(guó)在線旅游交易規(guī)模從2013年的2180億增長(zhǎng)至2018年的9754.25億，不過，相比于2017年，2018年中國(guó)在線旅游交易規(guī)模增長(zhǎng)僅9.3%，此前5年，均為2位數(shù)增長(zhǎng)。
細(xì)分來看，受機(jī)票市場(chǎng)波動(dòng)影響，在線交通板塊在2018年的交易規(guī)模為6820.95億元，增速出現(xiàn)回落。
對(duì)于同程藝龍來講，線上依靠騰訊生態(tài)微信和流量池來獲得大量客戶，短期內(nèi)可能會(huì)獲得快速成長(zhǎng)，但在資本寒冬之下，如何盡快提升自身的盈利能力顯得尤為緊迫。
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